这个月行情其实还不错，出现了一波反弹。
不少观点认为市场筑底基本已经完成，甚至开始有反弹的迹象。即使未来出现二次探底，新低的空间可能也较为有限。
现在的情况无论是从估值和点位来看，可能都是比较适合入场的好时机。
对于倾向于购买指数基金的投资者，先从三大规模指数来着手研究是一个不错的思路。
那么，是代表大盘的沪深300指数比较好，还是分别代表中盘的中证500和小盘的中证1000指数比较好？
从历史百分位看，中证500和中证1000指数估值已经处于历史低位。
先看估值。选取近十年数据，从PE值来看中证500指数和中证1000指数已经处于历史估值低位，滚动市盈率都在均值减一个标准差之下。
沪深300指数毕竟经过这两年“结构牛”、“抱团牛”的上涨，今年虽然大幅回调，但从程度来看并没有中证500和中证1000这么彻底，目前的估值水平依然处于均值附近。
数据来源：爱方财富*数据截至：数据来源：爱方财富*数据截至：数据来源：爱方财富*数据截至：中证500指数行业分布更加均衡
再看行业分布。沪深300指数行业集中度更高，前五个行业板块占据指数市值54.84%。中证500指数行业分布更为均衡。
沪深300指数行业分布集中区分于中证500、中证1000指数，行业权重更加集中于食品饮料，金融（银行+非银），电力设备。而中证500和中证1000指数占比较高的行业都是医药生物、电子、电力设备。
数据来源：爱方财富*数据截至：数据来源：爱方财富*数据截至：数据来源：爱方财富*数据截至：宏观政策利好生产行业，金融行业具备不确定性
再看宏观环境。目前的宏观环境或许更适合中证500和中证1000。相较于沪深300，成分股内权重更加集中于生产制造，金融板块的占比更小。
从去年年底以来，央行为了刺激国内经济已经开始有所动作，虽然没有搞“大水漫灌”，但货币政策明显趋于宽松。对于融资需求高、融资难的中小型成长企业的生存环境较为有利。
金融业在这个时段会有一些不确定性。当经济周期较为疲软，政策倾向于把金融机构的利润让利给实业，因为实业的元气恢复之后金融业才能有较好的生存空间。
虽说较为充裕的货币流动性对金融板块可能也是利好，但金融业具体有没有较好的生存空间会比较依附于制造业、地产业的活跃程度，因此具备一些不确定性。
数据来源：爱方财富*数据截至：较低的汇率会对制造业出口带来一波刺激
汇率降低，国货在国际市场上会更好卖，利好的也是中证500和中证1000的成分股。
美国货币政策流动性趋于紧缩，中国目前的行情即使不搞大水漫灌，也不至于加息。中美两国十年期债券利率出现倒挂，反应到货币上的影响则是人民币的贬值。四月底到现在美金的价格已经涨到了6.7元，市面上不少投研观点甚至认为很有可能破7。
毕竟我国对外贸易出口商品主要就是电机设备、机械设备、以及一些工业品。正好契合中证500和中证1000的权重行业。
数据来源：爱方财富*数据截至：数据来源：爱方财富*数据截至：往期市场遇到大底都是中小盘和成长风格的板块占优
市场经历大底之后开始反弹的风格通常都更加偏向于中证500和中证1000这样的中小盘成长指数。
回顾过去五次市场遭遇大底，从风格上来看都能抓住一些规律。
市场在明显见底之前，往往表现较好的都是大盘、金融、稳定等风格。中小盘、成长风格跌幅会比较大。
市场见底之前，一个比较重要的标志就是微观流动性危机显现。会有一批自带杠杆的资金和一批带止损线的资金被迫平仓。板块景气预期却在这个时候偏向稳增长。
见底回升期，指数开始反弹，大底基本确认。中证500和中证1000这样中小盘指数表现更优，风格上成长风格板块明显优于其它指数。
数据来源：爱方财富以4月27日为关键节点，发现最近市场的风格与前五次大底非常契合，很有可能是底部。
因此，现在偏向于关注中证500和中证1000的原因有以下几点：
1、估值历史新低
2、指数中的成分股在现有的宏观环境下先获利
3、市场连续探底后，开始反弹较为强劲的风格通常都是中证500和中证1000.
4、现在市场已经有开始触底反弹的迹象，中小市值股票和成长板块涨幅明显，开始出现回升迹象。综合指数的估值，即使出现二次下探，可能也不会跌特别多。
建议关注相关基金。
风险提示：宏观政策不及预期，地缘政治风险超预期，疫情、自然灾害超预期。