上银基金:都说美国人不爱存钱,那他们的养老金从哪来?

一个刻板印象:

“中国人爱储蓄,美国人爱消费”:美国的储蓄率相对我国储蓄率来说一向都很低,因此一度被认为只顾当下,不考虑未来。

可他们真的“只重眼前”吗?

这里要先让大家看一组数据:

截止2021年末,美国养老金总规模超过40万亿美元,而美国当年GDP为23万亿美元,养老金规模约为GDP的1.7倍。(数据来源:美国投资公司协会ICI)按照现在(2022.5.18)的人民币兑美元汇率来算,也就是269.9万亿人民币。

这是什么概念?要知道,同期我国的社保累计结存为6.52万亿元。(数据来源:人社部)而与此同时,中国的人口要比美国多很多……

所以事实是:

美国人不太把自己的养老钱存在银行那里,而是通过股票、基金等资产配置让自己的财富越滚越多。

美国养老金体系是当今最庞大的养老金体系之一,其规模居全世界之首,占全球养老金比例达到近70%。

大家就很好奇:美国人的养老金规模为什么会那么大呢?

这和他们的养老体制息息相关,今天我们就来好好盘一盘~

美国的养老金体系由三大支柱构成:公共养老金、职业养老金和个人养老金。

美国养老金体系组成

资料整理:上银基金资产配置部

第一支柱联邦社保基金是基本组成部分,覆盖率达到60%左右,但规模较小,近年来第一支柱规模占比已经下降至 10%以下,其中主要包括联邦老年、遗属和伤残人保险。

第二支柱职业养老金是最主要构成,其覆盖率约50%,规模占比高达50%以上,以401(k)计划为主要代表。

第三支柱个人养老金的重要性逐年提升,其覆盖率约为20%,但其规模近年来迅速扩张,规模占比已经接近40%,其中主要以个人退休账户(Individual Retirement Account,IRA)为主要推动力。

截止2021年末,美国养老金第一、二、三支柱规模占比分别为6.76%、54.03%、39.21%,其中,第二、三支柱规模相加超过39万亿美元,占比超过93%,占据支配地位。

图 1:美国养老金规模(单位:万亿美元)

数据来源:美国投资公司协会ICI,1974-2021

《长投人生》之前的专题里讲到过,我国的养老体制和美国类似,也是由政府、企业和个人共同构成的三支柱体制,但从规模数据上来看,我国目前的养老金主要靠政府的社保金来支撑,政府再厉害,力量也是有限的,而美国依赖企业和个人支撑,规模变得十分庞大。

更加值得一提的是,在美国的职业养老金计划(DC计划占绝对地位)和个人退休金计划(IRA)中,每个人对自己的退休金投资是有自主权的,大家可以自由选择投资产品。

那大家都选择什么样的产品进行投资呢?

共同基金是很多人的选择。

截至2021年底,401(k)资产配置结构中60%以上为共同基金,共同基金中以权益资产为主,权益类和混合类基金合计占比超过85%,债券类基金占比约10%,货币基金占比不到5%。

另外,IRA资产中约45%配置共同基金,在共同基金的配置结构中,权益+混合类占比在2000年后基本保持在约80%。(数据来源:美国投资公司协会ICI,2000年-2021年)

共同基金中,养老目标基金也广受美国人的青睐。

截至 2021 年底 ,ICI 数据显示,美国共同基金中养老目标基金已经达到了 2.23 万亿美元(包括目标日期和目标风险基金),占比18%,这其中约2万亿美元的资金均来源于401(k)计划和IRAs,占其共同基金投资金额(合计约)的比例约为18%。

-结语-

截至2021年6月30日,美国401(k)账户中余额达100万美元的账户数量达到创纪录的41.2万个,IRA账户中余额达100万美元的账户数量则达到34.2万个,同时创历史新高。两者相加共有75.4万个账户的主人已经实现退休“财富积累”。(数据来源:富达投资)

我国自2018年起推出了养老目标基金,养老第三支柱的重要性也愈发凸显,未来,我们的第三支柱会不会也成为我们的养老收入重要来源呢?不妨拭目以待吧~