本报记者 李静 北京报道
北京时间5月11日，社交软件Soul向美国证券交易委员会（SEC）提交招股书，申请在纳斯达克上市，股票代码为“SSR”。
Soul成立于2015年，2016年11月Soul APP正式发布，其在官网介绍道，Soul是基于兴趣图谱建立关系和分发内容，属于新一代年轻人的虚拟社交网络，致力于让天下没有孤独的人。
根据招股书显示，在2021年3月，Soul的DAU（日活跃用户数）为910万人，其中73.9%为90后用户。2019年和2020年Soul的平均DAU分别为330万人和590万人。
Soul的DAU正在向千万量级进发，商业化还处于早期阶段。2019年，Soul开始提供虚拟礼物、定制头像等增值服务，2020年开始提供广告服务。招股书中表示，Soul目前的变现形式主要为增值服务及会员订阅。
当下Soul仍然处于亏损状态。招股书显示，2020年，Soul的营收为4.98亿元，2019年为7070万元，同比增长604.3%；2020年，Soul的总成本与支出为9.87亿元，同比增长165.09%；经营亏损4.89亿元，同比增长62.1%；净亏损4.88亿元，同比增长62.9%。
瞄准Z世代
Soul的诞生最早源自Soul创始人、CEO张璐的个人倾诉需求。张璐在之前的采访中回忆道：“Soul诞生背后的故事就是我想发一个东西，发在朋友圈可能不太合适，发微博上没有人回我，最后发在了空间，并且仅对自己可见。”
洞察到自己的一些需求没有办法被满足的时候，张璐希望做出一个产品满足朴实的社交需求——自由地、毫无压力地发布内容，以及有人互动。
这两大需求被贯穿到Soul的产品逻辑中，由两个维度去满足，第一种是发布内容的方式，第二种是直接匹配聊天的方式。Soul建立社交关系的两条路径：第一，公开发布内容——收到互动——建立关系——更多人follow（追随）；第二，一对一分享——通过匹配建立关系——吸引对方关注。
记者下载Soul并注册成功之后，系统提示需要进行“初阶灵魂测试”，问题主要涉及个人性格、处理问题时的一些倾向性，六道测试题完成后，会被发送到初步的五个星球当中的一个。如果对星球定位不满意，可以继续测试，进行更全面的剖析性格，升级星球类型，匹配更精准的soulmate。
和其他陌生人社交不同的一个关键点是，Soul用户不使用真实头像，而是必须使用“捏脸”功能捏出一个自己理想化的虚拟形象，在虚拟宇宙中创造新身份，旨在让用户摆脱物理世界中复杂而微妙的社会关系带来的压力。
进入APP之后，首页名为“星球”，页面是不停旋转的星球，同时显示当前有多少用户在线，页面下方有“灵魂匹配”“语音匹配”“群聊派对”“视频匹配”等选项，点击之后系统会自动匹配可以聊天的对象。第二个页面为“广场”，是Soul试图打造的表达社区，提供一些用户自我表达的场所。大量的用户把自己的状态、吐槽发布到Soul的社交广场上，系统也会根据用户的喜好，匹配推荐不同用户发布的内容。
招股书援引艾瑞咨询的报告称，就MAU（月活用户数据）而言，Soul拥有行业同品类中最高的日均活跃量启动次数，同时是日均发布率和Z世代用户渗透率最高的APP之一。
2021年3月，Soul的MAU为3320万人，日均DAU为910万人，同比分别增长109%和94.4%，同时，其中73.9%为90后用户。2021年3月，Soul的用户平均每天在该APP上花费的时间为40分钟，远超中国几乎所有其他以即时通信为中心的社交网络移动应用。在2021年3月使用Soul APP的用户中，有56.4%在该月中至少活跃了15天；这些用户在该月中平均每天保持4次对话，每天发送68.3条私信。
记者注册使用之后，在1个小时时间内，系统就匹配了10个对话，其中8个为90后用户。
27个月亏损超10亿元
Soul的DAU正在向千万量级进发，商业化还处于早期阶段。
用户在使用Soul的大部分时候是免费的，使用一些增值服务时则需要收费。例如查看“谁看过我”、使用“超萌捏脸”等服务时，需要付费开通会员。
招股书显示，2019年，Soul开始提供虚拟礼物、定制头像等增值服务，2020年开始提供广告服务，但占比较小。Soul目前的变现形式主要为增值服务及会员订阅。
招股书显示， 2019年、2020年和2021年一季度，Soul 实现的营收分别为7070万元、4.98亿元、2.38亿元，2020年较2019年同比增长604.3%，2021年第一季度较2020年第一季度同比增长260%。
在2019年、2020年和2021年第一季度，Soul的平均月付费用户分别为2689万人、929.3万人和1544.5万人，平均每个付费用户月收入分别为21.9元、43.5元和48.6元。
不过，Soul在营收大幅增长的同时，亏损也在扩大。2019年、2020年和2021年一季度，Soul的净亏损分别为3亿元、4.88亿元和3.83亿元，2019年至2021年第一季度累计亏损达到11.71亿元。
Soul方面表示，拉低其盈利能力的主因是其高企的广告费用。数位来自不同城市的Soul用户告诉记者，是通过其他APP中的广告才知道Soul的。
根据招股书，Soul费用组成中占比最大的部分为销售及市场费用，该项支出主要由广告费用组成。2020年，Soul支出的广告费用为6.02亿元，同比增长206.2%，广告费率达到120.9%；2021年第一季度，Soul支出的广告费用为4.50亿元，同比增长777.6%，广告费率达到192.9%。
陌生人社交产品相比熟人社交产品，需要投入更多的市场营销费用。可以看到，最近一两年，Soul的付费用户数在增长，同时广告费用也在增长。
而Soul似乎并没有把盈利重心放在流量广告上。 “我们不是靠吸引流量去赚钱，而是靠产品赚钱，我们主要是通过提供满足用户需求的功能和增值服务去赚钱。平台现在的大部分收入都来自增值服务，比如买道具，而且收入非常不错，但很多新用户可能都找不到充值入口。”张璐称，“我们的商业模式核心是盈利和用户量共增长。”
“在陌生人社交赛道上，陌陌和探探已经证明了这个赛道的天花板不高。Soul面临的最大挑战也是如此。”文渊智库创始人王超对记者指出，“Soul针对的是年轻人的陌生人社交，但年轻用户的总量有限，年纪小的用户不会使用这个产品，年轻用户到了一定年纪之后又会自然流失。”目前Soul的DAU还不到千万级别，王超认为Soul还处于用户量爬坡上升的阶段。
当用户量触及行业天花板，如何提高用户的黏性，并且吸引用户在Soul持续付费，是Soul商业化不小的挑战。Soul在招股书的“风险因素”章节中提到，其产品最大的风险在于付费用户能否持续地增长。
腾讯持股近50%
根据企查查显示，Soul在此次IPO之前共完成4轮融资，包括简鸣资本、璞聚投资、MFund魔量资本和DST等，先后成为了Soul的投资人。
招股书显示，IPO前，Soul前三大股东分别是Soulgate Holding Limited、Image Frame Investment (HK) Limited及Genesis Capital I LP。
其中，Soulgate Holding Limited是张璐全资所有公司，张璐持股比例为32%，拥有Soul公司65%的投票权。Frame Investment (HK) Limited为腾讯全资子公司，持股比例为49.9%，拥有Soul公司25.7%的投票权。Genesis Capital I LP背后为元生资本，持股比例为6%。
可以看到，腾讯是Soul的最大股东。众所周知，腾讯旗下的和依然是中国市场上DAU最高的两款社交产品，然而和中的漂流瓶、摇一摇等功能则瞄准的是陌生人社交领域。在2019年腾讯暂时关闭了漂流瓶功能。
“腾讯砍掉了一些陌生人社交的功能，让出了这个市场，但从投资Soul来看，腾讯虽然自己不做，但依然看好陌生人社交这个市场。”王超说道。
记者发现，对于下线漂流瓶，方面在公告中称：“由于漂流瓶最近存在大量违规信息，团队进行了专项清理。”
王超告诉记者，陌生人社交存在一定的灰色地带，一些陌生人社交软件被当作是年轻人相亲软件、脱单软件，这类软件也出现过“杀猪盘”事件。
记者发现在使用Soul的过程中，主动“灵魂匹配”的聊天对象均为异性，被动发起的聊天也均是来自异性用户。
而Soul在招股书的“风险因素”章节中也提到，若在品牌口碑、用户隐私、数据安全等方面遭遇问题，用户不能如预期增长，那么公司的运营也会遭遇重大不利影响。
（编辑：张靖超 校对：颜京宁）