华扬联众（）2018年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
2018年度，公司重点开展了以下工作： 1.赢得一大批汽车和快消等行业新大客户，同时与老客户继续保持稳定合作关系，老客户营销预算的稳定增长和新客户带来的新营销预算，共同有力地保证了公司的营业额和营业利润的持续稳定增长。 2.积极布局，与重量级合作伙伴签署战略合作协议，推动多方助力公司的战略发展空间，确保核心业务在产业链上的优势地位和独特性，为下一阶段的持续快速增长提供强劲的外延支持： 1)2018年1月，公司与清华大学签约，和清华-伯克利深圳研究院(TBSI)合作成立"商业数据工程研究中心"。该中心由来自清华大学、伯克利加州大学(UC Berkeley)、和麻省理工大学(MIT)的数据工程领域的教授、博士后、博士和硕士研究生负责核心技术的研究，公司的数据科学团队及工程师负责研究中心的运营及商业应用，委托支持单位为中国科学技术协会。 2)2018年2月，公司正式加入中国商务广告协会，成为中国4A的一员。 3)2018年8月，公司正式加入全球最大的独立数字服务营销联盟WPI,成为联盟成员之一。WPI联盟由70余所独立广告营销机构组成，服务网络覆盖全球40多个国家和地区，在国际营销方面拥有深厚经验，可以为公司的海外业务发展提供更多支持。 4)2018年11月，公司与中国科协科学技术传播中心战略合作协议签约仪式在北京市海淀区人民政府举行。未来双方将就共同开展"国家科技形象传播行动"、国家技术传播中心品牌推广和传播渠道建设、共建科技传播和技术服务专家智库、开展科技产业大数据研究以及培养科技传播人才等内容展开合作。 5)2018年12月，公司与TalkingData(北京腾云天下科技有限公司)达成战略合作，双方将充分利用各自在数据技术、整合营销等领域的优势，打通数据、互利共赢、共同推动大数据驱动下的营销升级。 3.继续稳步有序拓展海外业务： 1)韩国子公司致力于为韩国企业提供中国市场的专业营销咨询和在华广告投放服务，也提供韩国IP的引进发展业务和品牌商品的销售代理业务。韩国子公司自2015年成立至今，虽然一直处在两国政府政治交往的一些不利形势下，但是中国监管团队和本土运营团队努力奋斗，连续三年保持每年一倍以上的营业额增长，连年获得韩国政府嘉奖，成为韩国政府的战略合作伙伴之一，服务超过30家韩企，涵盖了从政府机构、生活日用品、食品、化妆品、免税店、酒店、电商、娱乐、科技、电信等多个行业，建立了与韩国各主流媒体和同行的合作服务网络。 2)美国子公司不仅和美国国家旅游局，也与几个州旅游局、航空公司、高端酒店和旅游相关的产业顺利开展了在华的营销宣传合作，并获得奢侈品，快销，以及娱乐产业、明星，体育团队的客户开展长期合作的商业机会，办公地点也从西海岸的洛杉矶Santa Monica扩展到东海岸的纽约市，年度营业额突破千万美元，本土员工数量突破30人。 除了数字营销业务在这几年一直快速增长外，美国公司也随着集团在硅谷设立研发实验室，与技术核心团队一起针对海外客户了解中国的数字营销信息需求、开发了专门的分析系统平台并且快速投入商用。 3)英国子公司自2017年11月在伦敦正式成功启动后，2018年的重点是建立在英国本土数字营销市场的信誉，赢得知名客户并创建行业标准案例研究。经过不懈努力，英国子公司成功建立了与政府高层和本土媒体、行业协会的密切关系，成为他们的首选数字中国专家，并以此为契机专注于时尚、文化、零售和旅游行业，通过高质量的策划方案和数字战略推介会等线下活动，伦敦团队能够将一些开始仅基于项目合作的短期客户成功转化为常年合作的客户，包括大英博物馆、伦敦交响乐团、著名奢侈品百货公司Harvey Nichols、高端餐厅Hakkassan和儿童玩具品牌天线宝宝等。目前英国子公司团队已经可以独立向客户提供其需要的中国数字营销战略、媒体投放、电子商务以及经纪品牌合作等服务。 4.公司不断在行业评选活动中取得标杆性荣誉或者殊荣，节选如下： 1)2018年5月，公司获得2018全球艾菲最具实效独立代理公司亚太榜第二名。 2)2018年9月，"2018中国广告长城奖-媒介营销奖&互动创意奖"颁奖典礼落幕，公司共斩获"互动创意奖"全场大奖及3金5银4铜共13项等级奖，同时蝉联"最佳广告公司奖"。 3)2018年10月，公司斩获金投赏国际创意节年度数字创意代理公司大奖，及年度数字媒介代理公司第二名，并取得2金6银6铜共14个奖项。 4)2018年11月，公司斩获伦敦国际奖华文创意单元市场实效类"红天使"(金奖)。 5.技术研发和储备工作稳步发展： 在硅谷设立的实验室为中心，和公司设立在中国西安市的研发中心，以及在北京、上海和南京市等地的技术部门通力合作，推陈出新，为公司的大数据业务和行业洞察能力提供了强力的技术支持。主要技术开发成果归纳如下： 1)研发了基于非关系型数据库技术的大数据广告图分析平台(GRAPHy),建立了数字营销领域中涉及的各个实体(同类，异类)之间的关系，提供全量数据的统计和查询，支持建立新的关联分析模型。 2)研发了智能营销分析引擎(MADE),为客户提供多维度目标客群画像，用大数据全面分析客群特征。 3)研发了数字户外媒体智能运营平台，数字化户外多类型媒体设备可以通过该平台进行互联网化统一投放管理，提供户外媒体远程监播，有效解决了广告资源实时占位信息统计和投放数据分析管理，同时也技术性杜绝虚假户外广告投放问题。 4)研发了媒体投放资源智能分配平台(HYMIS),用来帮助广告主能直观地、透明地预测和分配流量资源，判断如何在不同地域、媒体上投放哪些有效位置，找到同等预算下最优、最有效回报的广告投放策略 5)配合公司内容业务发展需要，研发了电视剧洞察系统(DOI),通过对电视剧相关数据的研究和分析，开发了一组基于机器学习的电视剧评估、科学打分选剧的数学模型，为优化客户的电视剧投放策略提供了科学依据。
二、报告期内主要经营情况 2018年，2018年，公司实现营业收入10,747,706,567.93元，同比上年增长30.81%;归属于上市公司的净利润实现128,358,840.10元，同比增长1.30%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润175,559,553.27元，同比增长37%。2018年，"归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润"与"归属于上市公司股东净利润"间的差异主要为公司将持有的829万股上市公司皇氏集团（）股票在二级市场出售，导致了49,986,601.2元的投资亏损，以及公司向清华大学教育基金会捐赠12,000,000元所致。同时，公司在2018年4月实施了员工限制性股票激励政策，按照相关财务准则要求需要在2018年度摊销2,654万元的股份支付成本。上述投资损失、对外捐赠以及股份支付成本并不影响公司的经营能力，扣除这些因素影响，2018年公司实现归属于上市公司扣除非经常性损益及股份支付的净利润19,812万元，较上年同期的12,815万元上涨了55%,显示了公司较强的盈利能力。 截至2018年年末，公司总资产6,212,051,568.29元，增长30.42%;净资产1,342,929,051.42元，增长11.30%。
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 2019年伊始，5G移动网络从概念化普及开始正式步入商业化建设，推动运营商网络设备以及智能移动设备端的软硬件大规模升级，并进一步推动人工智能，云计算和产业互联网等领域不断完善和突破新的应用高度。网民以长短视频、游戏、音乐娱乐方式消遣时间，对本地生活服务、社交互动需求旺盛。传统网购模式从平台型搜索式购物模式演化为基于社区和邻里之间以及对流量明星和网红信任关系的团购和带货模式兴起，在满足个人和家庭刚需需求的同时，采用微商、网店和小程序替代App等轻运营方式，将线下体验和线上购物深度链接，产生新的创新行业和发展机会。 网民浏览行为的变化，互联网媒体流量聚集地从图文化过渡为视频化，网络流量热点的变化又导致互联网营销公司为广告主提供营销服务，更加注重于热点话题、群体社交、娱乐和生活服务的交互式表现形式，以长短视频、流量明星和娱乐互动等吸引和抓住网民，实现对品牌宣传的大众覆盖和对具体产品的效果宣传。 2018年国际广告集团开始通过实施大规模裁员、裁撤办公室、调整架构等措施让集团架构更精简扁平，以便应对营销市场变化。公司在国内不仅要面对传统国际传媒巨头的全方位竞争，也要面对咨询公司、创意热店以及其他中小型专业化广告公司的激烈竞争。尽管中大型品牌广告主大多由国内外大型营销机构轮流竞标服务，形成在一定程度上的垄断优势，但是广告行业长期以来从业者众多、低价恶意竞争激烈，导致营销服务公司的毛利率不断受到挤压。 尽管如此，互联网行业依然是一个多元化发展的大领域，吸引众多参与者前仆后继进入后以不同方向的新技术应用推动这一领域演化发展为众多独立细分领域，彼此之间还存在相互融合的趋势，推动了产业发展、技术更迭、商业模式创新、消费者行为习惯的改变等螺旋式上升发展。 而中国广告市场规模多年来持续扩大，广告行业发展前景仍然广阔，无论是媒体运营方还是营销服务服务商，都要随着日新月异的互联网技术发展，去适应不同时期产生新的媒体形式、营销模式和生态变化，或者彻底抛去过去的形态以颠覆式的新技术、新商业模式赢得技术、产品和商业模式的竞争。比如：户外LED屏广告媒体随着移动互联网技术发展被成功改造为一种新型重要的数字化广告载体，其售卖和广告表现及监测方式均与传统互联网媒体运营方式趋同，兼具了传统户外和互联网媒体的特点，有效化解了其他传统媒体形式在新时代的生存困境。由此可见行业参与者要始终保持对行业发展趋势的前瞻性判断和及时的适应性，做互联网时代的弄潮儿，而不是被淘汰的沙子。 (二)公司发展战略 2018年，公司在保持国内业务稳健增长的基础上，继续完善完成海外业务发展，坚定不移地推进全球化的营销服务网络，已经做到既能为客户提供在中国的优质营销服务，也能满足客户在欧美发达国家的营销服务需求。公司坚持以数字信息服务为导向，在商业数据和技术产品研发上大规模投入人力物力，以出色的数据信息服务平台帮助客户迅速适应新经济模式下对于企业战略转型带来的数字化挑战，确保公司在数字时代长期领跑于竞争对手，继续赢得客户的长期信任和赞许。 公司未来依旧坚持以出色的互联网广告营销策划能力、先进的数据优化和分析能力，灵活多变的服务模式，适应市场和行业变化，并通过智能化广告投放、资源分配和监测平台为各领域客户提供整合高效的营销服务，稳步成为具有全球影响力的互联网营销集团之一。 公司未来依旧会加大对数据资产的研发力度，联合世界顶尖学府及知名科研机构，优化自主知识产权数字信息化服务云平台，加速商业数据产品研发与应用服务，为客户的数字化转型提供全方位的解决方案，争取成为全球商业数据应用服务领域中的佼佼者。 (三)经营计划 a)全球营销服务网络扩张计划 继续依托公司核心服务城市，吸纳优秀从业人员，加强后备人才储备和后续培训，夯实人才基础；始终坚持科技助力提升现有业务服务和创新能力。继续推动在全国重点省会城市设立的区域营销办公室的业务转型、调整本地人员结构和升级服务能力，以便适应当地互联网营销市场变化，形成更为高效的全国性营销服务网络布局。 美国公司、韩国公司和英国公司均已经顺利开展业务，并在本地互联网营销服务中赢得了较好的声誉。公司计划在其他欧美发达国际继续设立办公室，完善全球服务网络布局和提升拓全球服务能力，争取优质客户，向国内传递最新国际营销趋势变化；同时承接国内客户的出海需求，与国内办公室一起协作协满足客户在全球各地域营销的扩展需求。 b)技术系统研发升级计划 公司将继续扩大内部技术团队规模，提高科研人员的水平和质量，加大与重点高等院校和科研机构共同合作开发商业数据的分析计算能力，升级完善现有的内部技术系统，提升技术行为在整个服务环节中的工作比重，实现更加专业、高效和程序化操作的技术服务，满足公司内外部客户的技术对接需求。 c)行业探索和研究计划 公司继续依托内部的数字营销研究院，深入研究互联网新时代的发展趋势与新技术研究、新型媒体营销资源和表现形式，发布行业研究报告，探讨改进营销模式、提升营销效果；自觉肩负行业创新责任，积极举办和参与行业发展研讨会，分享技术研究成果和沟通探索营销新可能，为中国互联网营销行业的发展继续做出应有的贡献。 d)收购兼并计划 公司在坚持内生式发展的基础上，通过理性评估、合理报价，收购在商业模式、技术或人才方面具有独特优势的公司；通过主动派员参与管理，发挥协同效应，以不断巩固和提高自身在互联网营销领域内的综合竞争优势，进一步提高为综合营销服务能力。 (四)可能面对的风险 a)经营风险 i.市场竞争风险互联网广告营销行业集中度高，公司与国际4A公司、国内传统广告公司以及部分上市公司和新兴专业广告公司在广告主不同的营销需求层面竞争激烈。随着互联网技术和表现模式的发展日新月异，互联网营销形式也日趋丰富多样，客户对于互联网营销的认识和要求也在不断提高，公司如果不能持续提升营销水平、拓展优质客户、扩大业务规模和抗风险能力、准确把握行业发展趋势和客户营销需求的变化，公司将无法继续保持行业优势竞争地位，进而对公司经营业绩产生重大不利影响。 ii.人才风险互联网广告行业，与电视、报纸、广播、户外等传统广告行业相比，具有媒体信息量巨大、形式丰富多样、技术要求较高等诸多特性，再加上广告主、媒体和营销服务公司彼此之间都在竞争争夺优秀行业人才，因此，如果公司不能留住现有人才团队，并不断培养新人、引进新的富有经验的人才，形成梯队建设，公司的综合营销服务竞争优势将无法有效保持，从而对公司经营业绩产生重大不利影响。 iii.技术风险互联网营销始终依赖技术得以实现，技术的发展又循环促进产生了新的互联网营销方式，因此了解和掌握数字信息技术已成为互联网营销行业竞争制胜的决定性因素之一。尽管公司近年来不断加大技术投入、引进优秀技术人才，已建立起一定的技术竞争优势，但如果公司不能准确把握互联网广告技术发展趋势、持续加大技术投入、提高技术成果对综合营销服务的支持能力、保持并扩大技术人才团队规模，公司将无法持续保持技术竞争优势，从而极大弱化公司的综合竞争优势，对公司经营业绩产生重大不利影响。 iv.数据资产安全风险公司在历年运营中获取了海量的广告投放曝光数据、点击数据、转化数据、网站流量数据和用户行为数据等原始监测数据资源，再通过数据库存储、分析和优化技术，形成可以循环助力营销的优质的数据资产；同时公司建设了充足的数据管理中心机群，能够保证数据资产存储、使用的安全性、可靠性，并严格按照国家有关法规执行。但如果公司受到互联网上的恶意软件、病毒的影响，或者受到黑客攻击，将会影响公司信息管理系统正常运行，甚至导致公司信息数据资产泄露、损失，从而可能会损害公司的市场声誉，对公司经营业绩造成不利影响。 v.外延式扩张风险公司将继续适时、审慎地收购在经营模式和技术研发方面具有竞争力的标的企业，从而巩固和提高公司综合竞争优势，进一步增强为客户提供互联网营销整体解决方案的能力。但外延式扩张是否能够取得成功，取决于公司对未来行业和技术发展趋势的判断是否正确，对被收购方商业资源、技术和人才竞争力的判断是否准确，对被收购方的技术、经营模式、人才、企业文化的整合是否有效，一旦公司对上述几点关键因素判断有误或处理不当导致被收购公司不再具有竞争优势、对公司的贡献大幅减弱甚至为负，公司将面临商誉减值的风险。该等风险一旦出现，将对公司经营业绩产生较大不利影响。 vi.财务风险虽然历史上各大主要客户对公司均未发生过付款坏账，但如果主要客户因自身经营状况或外部经营环境严重恶化以致影响偿付能力，则公司将面临应收账款部分甚至全部无法收回的风险。 由于客户向公司付款的时间相对不确定，而公司向互联网媒体付款的时间相对集中，且支付金额通常较大，因此，公司各季度末需要保有较大数额的运营资金。尽管通常情况下公司客户回款情况良好，使得公司足以应对向互联网媒体的付款需求，但如果客户因自身原因发生延迟付款甚至无法偿付公司款项，公司将面临较大的营运资金压力，造成一定的资金周转风险。 上述风险一旦出现，将对公司经营业绩产生较大不利影响。 b)法律风险 i.业务违规风险尽管公司已建立了较为完善的业务流程、客户服务流程和内部控制制度，通常能够保证广告业务活动的合规性。但是，如果公司因对客户资质、身份审查不充分、对客户的产品或服务理解不到位、对广告内容审查出现疏漏或公司相关岗位的员工工作懈怠而导致广告内容不准确或具有误导性，或者客户刻意隐瞒其产品或服务的真实信息而导致公司不能及时发现问题，则公司可能会因广告业务活动不合规而导致公司存在被处罚或被索偿的法律风险。 ii.知识产权风险互联网广告行业技术属性较强，业务经营中所涉及的互联网及其他领域的专利技术、非专利技术、软件著作权等知识产权数量较多、范围较广。尽管公司一贯遵守知识产权相关的法律法规，注意保护自身的知识产权，但如果公司遭遇与知识产权相关的诉讼、纠纷或索赔，或者公司自身知识产权受到不法侵害，如果解决不力，可能会影响公司的市场声誉，并对公司经营产生不利影响。 iii.互联网行业监管政策或法规发生变化的风险公司的主营业务为向客户提供互联网广告服务。相对于传统媒体，互联网(包括移动互联网)作为新兴的媒体传播渠道，所受到的政策监管相对宽松，行业进入门槛不高，行业竞争较为充分，媒体资源量巨大，为互联网广告行业的持续快速发展提供了良好的外部环境。但如果未来国家对互联网的监管政策发生变化，导致互联网领域内的创新、竞争或信息传播受到影响，将会对公司业务经营产生一定影响。 iv.不当使用互联网用户信息的风险公司在开展互联网广告业务活动时，基于监测和改善广告投放效果、控制广告投放频次、提高广告投放精准度等方面的需要，会对浏览相关广告内容和合作网站内容的互联网用户的浏览行为等信息进行记录、分析。在使用这些信息时，公司会通过技术手段确保实现用户身份关联信息的去身份化，使得这些信息无法用于识别、确认或关联至某个特定用户。作为行业知名企业之一，公司一直非常注重互联网用户信息的保护，一方面，公司一贯严格遵守相关法律、法规的规定，对员工查阅和使用用户信息有严格规定；另一方面，公司曾参与我国第一部规范互联网定向广告用户信息使用的行业标准《中国互联网定向广告用户信息保护行业框架标准》的制订工作，也是首批签署该标准的企业，公司对收集用户信息的方式和范围进行了公示，并向用户提供了易于操作的选择机制，允许用户自行选择是否接受数据收集行为。但是，公司无法有效控制所有员工的个人行为，一旦由于人为原因出现用户信息的不当使用，将会给公司声誉造成不利影响，甚至可能会对公司的业务开展造成不利影响，进而影响公司的经营业绩。 c)股票投资风险 公司股票价格会受到如下因素(包括但不限于)的影响：国内外经济周期波动、国家宏观经济政策调整、国家互联网及互联网广告相关的监管政策变化、境内股票市场监管政策变化、境内外主要股票市场波动、国际政治经济环境变化、重大自然灾害、公司经营业绩波动、公司重要客户或供应商的重大变化、重大事项公告、重要股东和关键管理人员对公司股票的买卖、股票分析师对公司及所属行业的评价、新闻报道等。尽管公司对未来经营业绩、互联网营销行业未来发展趋势和市场空间均抱有信心，但如果上述可能影响股票价格的因素发生不利变化，公司股票价格将会发生不同程度的波动，投资者如果在公司股票价格发生不利波动时买卖公司股票，有可能造成不同程度的损失。
四、报告期内核心竞争力分析 1、行业经验与分析方法优势 公司长期专注于互联网行业的发展，积累了丰富的营销服务经验，通过持续投入技术研发，将互联网的技术、内容制作和广告投放进行有效整合，全面指导和协助客户品牌形象传播和产品销售宣传的互联网营销战略，以优质的专业服务和营销效果增加粘性，吸引住客户并保持长期合作关系。公司目前已发展成为业内业务布局和技术储备完整，极具竞争力的企业之一。 同时，业内领先的长期的互联网营销服务历史和出色的市场口碑，也给公司积累了大量成功案例。公司多年来一直是各种重量级行业评选中的常青树，各种优秀获奖案例数量已经在业内遥遥领先。公司内部经常组织经验交流和梯级培训学习，通过对优秀案例和前沿技术的总结和分享，有力地提升公司整体的业务水平，也为进一步的业务创新开辟了最佳途径。 2、创新能力优势 公司长期注重对行业专业知识的研究和积累，不断投入人力、物力进行技术研发和产品开发，通过互动创意实验室和数字营销研究院两大机构对互联网热门前沿技术开展深入研究，开发相应的技术产品，紧密跟踪互联网发展的趋势，有力保证了公司持续具备为客户提供创新服务，以及基于前沿技术和大数据才能实现的特定营销手段。 公司在与美国伯克利大学、中国清华大学开展的深度技术合作中，为公司未来的技术发展和应用奠定了坚实的科研人才和技术基础。 3、数据资源优势 公司每年为客户策划和执行大量的互联网广告活动，多年来积累了丰富的消费者特征、行为和反馈数据，每日可分析大量的互联网用户的行为数据。通过技术系统自动化的数据积累，结合先进的技术分析能力，公司在数据资源方面已建立起一定的竞争优势。 4、人才优势 公司已建立起一支包含从行业知名高级管理人员、业务负责人到中层业务骨干在内的人才梯队，在业务、技术和财务管理服务等各方面均拥有一批较为优秀的员工，同时公司注重培养后备力量，做好"传、帮、带"工作。公司董事长、总经理、副总经理、业务总监等中高层成员大多具有多年的行业经验，每年都带领团队为公司获得众多重大的行业评审奖项。 公司还与国内多所著名顶级高等院校、行业协会合作建立了"人才实习基地",在完成企业社会责任的同时，也保证了外部优秀人才的不断发现和补充。 5、技术优势 公司拥有庞大的技术团队，每年均能孵化一批新技术和应用平台，在激烈的行业竞争中始终保持强大的技术优势。另外，公司在业务辅助系统的技术领域也具有一定竞争优势，这些自行研发的业务辅助系统较好地帮助公司实现了业务数据管理系统化、自动化，能够高效地辅助业务人员完成数据统计分析和日常运营管理工作，对降低公司运营成本、保证优质服务水平有重要帮助。 6、客户资源优势 公司的主要客户均是各自行业的领军企业，对互联网行业的价值和影响力认知水平高，每年与公司合作金额保持稳定增长，为公司在互联网营销领域持续快速发展奠定了良好的基础。同时优质的客户资源大多拥有国际化视野，其复杂多样化的营销理念和服务要求，不仅帮助公司拓展眼界，更要求公司要不断综合学习各行各业先进的数字营销传播理念与应用的成功经验，使得公司始终保持、并进一步提升服务的水平与质量，共同形成良性合作循环。 7、互联网媒体合作优势 公司合作的互联网媒体包括了所有国内知名的互联网公司。公司与这些互联网公司合作的时间相对较长，合作较为稳定，合作金额巨大。多年稳定的合作关系与强大的创新和技术研发优势支撑，促使这些互联网媒体愿意与公司共同探讨、尝试全新的营销技术应用、更多创新的营销表现形式，不断探索互联网行业发展的方向，从而可以形成行业内独有的媒体合作优势。